Mercado de opções negociadas em londres

Mercado de Opções Negociadas em Londres.

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Derivados

Oferta do Mercado de Derivativos da Bolsa de Valores de Londres As empresas associadas oferecem produtos novos e inovadores, juntamente com o nosso principal mercado internacional de certificados de depósito de valores mobiliários, derivativos de índices e dividendos.

Também operamos um modelo de carteira de pedidos vinculada com a Oslo B & rs para oferecer derivativos noruegueses, e oferecemos negociações de futuros e opções sobre índices do Reino Unido e derivativos de ações, incluindo o índice FTSE 100 e o FTSE Super Liquid Index.

Os futuros e opções do Índice BIST30 da Turquia também estão disponíveis para negociação.

Instalações de negociação incluem:

um mercado na tela apoiado por criadores de mercado, nosso serviço de relatório comercial, onde os membros podem relatar negociações em contratos listados e sob medida (dependente do produto)

O mercado é apoiado pelo reconhecido e robusto, ultra rápido SOLA & # 169; motor de correspondência. Os membros se beneficiam das margens cruzadas entre as geografias e tipos de produtos, tudo através de uma mais clara, a LCH Clearnet Limited.

Guia do iniciante para os mercados financeiros: Derivativos.

Na mais recente de nossa série sobre os mercados financeiros de Londres, analisamos o mercado de derivativos e sua história na capital.

Como o nome sugere, um derivativo é um instrumento financeiro que é derivado de outro instrumento financeiro e depois negociado como um produto em seu próprio direito. Um dos exemplos mais comuns disso são os futuros, sobre os quais falamos em nosso guia anterior para os mercados de commodities. Nesse caso, a mercadoria em si é o produto (conhecido como o "subjacente") do qual o futuro é derivado.

Os derivativos existem em todas as classes de ativos dos mercados financeiros e são comumente usados ​​para hedge ou especulação, portanto, uma empresa compraria contratos futuros de moeda para proteger seu risco de perda devido a flutuações na taxa de câmbio de duas moedas. Eles também são um dos mais difíceis de entender e podem carregar uma enorme quantidade de risco.

Os derivativos são negociados tanto nas bolsas quanto no Over The Counter (OTC). A negociação do Exchange é através de 'open clam' no pregão, onde os traders gritam preços entre si e usam sinais manuais ou através de sistemas eletrônicos de negociação. Muito poucas trocas nos dias de hoje são protestos abertos - em Londres, apenas a London Metal Exchange (LME) ainda negocia como esta.

OTC de derivativos é um pouco menos transparente e um pouco mais arriscado. Os contratos personalizados negociados de forma privada são negociados diretamente entre o comprador e o vendedor, o que significa que cada lado está exposto ao risco de inadimplência do outro lado. Na realidade, os traders tendem a usar o mercado de balcão e o mercado de câmbio lado a lado para proteger seus riscos.

As parcelas anteriores desta série cobriram os mercados subjacentes, commodities, ações e câmbio. Os contratos de derivativos são negociados para todos eles, mais os derivativos de taxa de juros e de crédito (ou dívida). Os swaps de taxa de juros representam o maior volume de negociações, respondendo por quase 70% do mercado mundial de derivativos.

O que é uma troca de taxa de juros? Em termos simples, é um contrato a termo em que duas partes concordam em trocar uma taxa fixa por uma taxa flutuante. É aqui que entra a taxa LIBOR (London Interbank Offered Rate) de referência. Lembra-se do recente escândalo da LIBOR, em que se descobriu que vários bancos de investimento estavam fraudando a taxa? Isso basicamente significa que os comerciantes estavam definindo a taxa LIBOR artificialmente alta, resultando em empréstimos a empresas que pagam taxas de juros maiores.

Derivativos de crédito são instrumentos derivados do mercado de dívida. Você pode ter ouvido a frase 'credit default swaps (CDS)' nas notícias - estas são as mais populares e envolvem um comprador de um CDS fazendo pagamentos regulares a um vendedor e recebendo compensação se o empréstimo entrar em default. O vendedor do CDS toma posse do empréstimo inadimplente. Derivativos de câmbio, como swaps cambiais, contratos futuros e opções também são comuns no mercado. Eles permitem que compradores e vendedores aproveitem as mudanças no preço de uma moeda e, novamente, protejam contra o risco.

Um futuro é um contrato para comprar ou vender um ativo por um preço específico em um tempo pré-determinado. Se você comprar um contrato futuro, isso significa que você promete pagar o preço do ativo em um horário especificado. Se você vende um futuro, você efetivamente promete transferir o ativo para o comprador do futuro a um preço especificado em um determinado momento.

Uma opção confere ao detentor do ativo o direito de ter a oportunidade de comprar ou vender o ativo subjacente a um preço pré-determinado. Uma opção pode ser uma 'chamada' (o direito de comprar) ou 'colocar' (o direito de vender).

Então, digamos que o londrino decidiu abrir uma confeitaria e achamos que em três meses a farinha pode ser mais cara do que é agora, o que poderia afetar nosso lucro. Podemos nos proteger contra isso comprando um contrato futuro de farinha, o que significa que fixamos o preço da farinha que compraremos, por isso mesmo que o preço suba, ainda pagamos o mesmo.

Se quiséssemos usar um contrato de opção, estaríamos simplesmente comprando a oportunidade de comprar farinha em uma data futura, em vez da obrigação de comprar, como em um contrato de futuros.

Quem compra e vende derivativos.

Muitas pessoas. A grande maioria das instituições financeiras não se especializa em apenas uma classe de ativos - elas compram e vendem uma grande variedade de instrumentos para gerenciar seus riscos e obter lucro. Estes podem incluir gestores de fundos, fundos de hedge, tesoureiros corporativos e o governo e são referidos como o 'buy side' do mercado. Os fundos de hedge, em particular, impulsionaram o enorme aumento no volume de negociações de derivativos nos últimos anos - um fundo de hedge usado por empresas de pensão ou indivíduos de alta renda (também conhecidos como super-ricos) para lucrar com o dinheiro que possuem. , ou seja, seu fundo de pensão. Corretores / revendedores também compram ou vendem derivativos em nome de seus clientes, fazendo comissões sobre a venda.

Como mencionamos anteriormente, a especulação e a cobertura são as principais razões pelas quais as pessoas compram e vendem derivativos. Embora os derivativos não sejam inerentemente especulativos ou automaticamente arriscados, os maiores problemas ocorrem quando são mal utilizados, seja porque os compradores e vendedores não os entendem ou por motivos fraudulentos. Em 2011, o Citigroup recebeu ordens do órgão regulador norte-americano Securities and Exchange Commission (SEC) de pagar US $ 285 milhões depois que o banco criou uma carteira com investimentos relacionados a hipotecas arriscadas, vendeu a seus clientes e depois apostou contra ela. O JP Morgan perdeu US $ 2 bilhões neste ano no mercado de derivativos de crédito por meio de uma série de erros e fracassos.

O rápido crescimento do mercado de derivativos tem o efeito colateral de que menos participantes entendem os instrumentos que estão negociando. Robert Peston, da Beeb, que muitos vão lembrar como o narrador da crise financeira de 2008, tem 30 anos de experiência na cidade e afirmou que mesmo ele não conseguia entender as explicações de instrumentos como CDSs e obrigações de dívida garantidas (CDOs).

Onde está o mercado de derivativos de Londres?

Londres é o maior mercado do mundo para derivativos de taxa de juros, com receita diária de US $ 1,4 trilhão (46% do total do mundo). Como quase toda a história financeira de Londres, suas origens remontam ao Royal Exchange no século XVII.

Grande parte da negociação é feita entre bancos e corretoras e a prevalência do mercado de balcão significa que não há uma troca de derivativos como tal. A Bolsa Internacional de Futuros Financeiros e Opções (LIFFE) de Londres foi criada em 1982 para permitir que os participantes do mercado administrem melhor a exposição à volatilidade cambial e de juros.

Em 1992, a LIFFE se fundiu ao London Traded Options Market (LTOM), adicionando opções de ações a sua carteira e uma nova fusão com a London Commodity Exchange (LCE), que trouxe contratos de soft commodities agrícolas sob seus instrumentos. A LIFFE foi então comprada pela Euronext em 2002, criando um mercado único europeu para derivativos. A negociação de ativos também ocorre na Bolsa de Valores de Londres, em uma bolsa chamada EDX London.

A proeminência de Londres como um dos principais centros financeiros do mundo significou que ele foi o mais atingido pela recessão econômica - os cortes atingiram praticamente todas as principais instituições financeiras da capital. Por sua vez, isso atinge a economia local e, em janeiro deste ano, um think tank avisou que o mercado imobiliário londrino sofreria com as perdas de emprego da cidade. E se esses bônus muito divulgados não estão sendo gastos em casas, você pode apostar que eles não estão sendo gastos em muito mais localmente também. As empresas de varejo, entretenimento e lazer sofrem quando as pessoas param de gastar.

A última parcela do guia londrino para o setor financeiro lhe dará uma visão geral do mercado de dívida - e como tudo deu muito errado.

Mais flexíveis do que os futuros, as opções da LME proporcionam às comunidades metalúrgica e financeira oportunidades alternativas para reduzir o risco de preço (por meio de operações de hedge) ou assumir o risco de preço (nas movimentações de preço esperadas).

Uma opção fornece o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender metal a preço estabelecido, em uma data definida no futuro. Um comprador de uma opção paga um prêmio conhecido, por um valor potencial ilimitado.

Tradeable out até 63 meses (dependendo do metal) opções LME podem ser exercidas a qualquer momento até e incluindo a data de expiração (estilo americano). O subjacente é o equivalente da 3ª quarta-feira LME futuro, se resolvido fisicamente.

Observe: De acordo com as regulamentações da MiFID II, a LME atualizou seu regime de diferimento de opções. Por favor, veja as opções Large In Scale.

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CFD, negociação de acções e acções e partilhas Contas ISA fornecidas pela IG Markets Ltd, apostas de spread fornecidas pela IG Index Ltd. IG é uma denominação comercial da IG Markets Ltd (uma empresa registada em Inglaterra e País de Gales sob o número 04008957) e IG Index Ltd ( uma empresa registada em Inglaterra e no País de Gales sob o número 01190902). Endereço registrado em Cannon Bridge House, 25 Dowgate Hill, Londres EC4R 2YA. Tanto a IG Markets Ltd (número de registro 195355) como a IG Index Ltd (número de registro 114059) são autorizadas e reguladas pela Financial Conduct Authority.

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Guia do iniciante para os mercados financeiros: Derivativos.

Na mais recente de nossa série sobre os mercados financeiros de Londres, analisamos o mercado de derivativos e sua história na capital.

Como o nome sugere, um derivativo é um instrumento financeiro que é derivado de outro instrumento financeiro e depois negociado como um produto em seu próprio direito. Um dos exemplos mais comuns disso são os futuros, sobre os quais falamos em nosso guia anterior para os mercados de commodities. Nesse caso, a mercadoria em si é o produto (conhecido como o "subjacente") do qual o futuro é derivado.

Os derivativos existem em todas as classes de ativos dos mercados financeiros e são comumente usados ​​para hedge ou especulação, portanto, uma empresa compraria contratos futuros de moeda para proteger seu risco de perda devido a flutuações na taxa de câmbio de duas moedas. Eles também são um dos mais difíceis de entender e podem carregar uma enorme quantidade de risco.

Os derivativos são negociados tanto nas bolsas quanto no Over The Counter (OTC). A negociação do Exchange é através de 'open clam' no pregão, onde os traders gritam preços entre si e usam sinais manuais ou através de sistemas eletrônicos de negociação. Muito poucas trocas nos dias de hoje são protestos abertos - em Londres, apenas a London Metal Exchange (LME) ainda negocia como esta.

OTC de derivativos é um pouco menos transparente e um pouco mais arriscado. Os contratos personalizados negociados de forma privada são negociados diretamente entre o comprador e o vendedor, o que significa que cada lado está exposto ao risco de inadimplência do outro lado. Na realidade, os traders tendem a usar o mercado de balcão e o mercado de câmbio lado a lado para proteger seus riscos.

As parcelas anteriores desta série cobriram os mercados subjacentes, commodities, ações e câmbio. Os contratos de derivativos são negociados para todos eles, mais os derivativos de taxa de juros e de crédito (ou dívida). Os swaps de taxa de juros representam o maior volume de negociações, respondendo por quase 70% do mercado mundial de derivativos.

O que é uma troca de taxa de juros? Em termos simples, é um contrato a termo em que duas partes concordam em trocar uma taxa fixa por uma taxa flutuante. É aqui que entra a taxa LIBOR (London Interbank Offered Rate) de referência. Lembra-se do recente escândalo da LIBOR, em que se descobriu que vários bancos de investimento estavam fraudando a taxa? Isso basicamente significa que os comerciantes estavam definindo a taxa LIBOR artificialmente alta, resultando em empréstimos a empresas que pagam taxas de juros maiores.

Derivativos de crédito são instrumentos derivados do mercado de dívida. Você pode ter ouvido a frase 'credit default swaps (CDS)' nas notícias - estas são as mais populares e envolvem um comprador de um CDS fazendo pagamentos regulares a um vendedor e recebendo compensação se o empréstimo entrar em default. O vendedor do CDS toma posse do empréstimo inadimplente. Derivativos de câmbio, como swaps cambiais, contratos futuros e opções também são comuns no mercado. Eles permitem que compradores e vendedores aproveitem as mudanças no preço de uma moeda e, novamente, protejam contra o risco.

Um futuro é um contrato para comprar ou vender um ativo por um preço específico em um tempo pré-determinado. Se você comprar um contrato futuro, isso significa que você promete pagar o preço do ativo em um horário especificado. Se você vende um futuro, você efetivamente promete transferir o ativo para o comprador do futuro a um preço especificado em um determinado momento.

Uma opção dá ao detentor do ativo o direito de ter a oportunidade de comprar ou vender o ativo subjacente a um preço pré-determinado. Uma opção pode ser uma 'chamada' (o direito de comprar) ou 'colocar' (o direito de vender).

Então, digamos que o londrino decidiu abrir uma confeitaria e achamos que em três meses a farinha pode ser mais cara do que é agora, o que poderia afetar nosso lucro. Podemos nos proteger contra isso comprando um contrato futuro de farinha, o que significa que fixamos o preço da farinha que compraremos, por isso mesmo que o preço suba, ainda pagamos o mesmo.

Se quiséssemos usar um contrato de opção, estaríamos simplesmente comprando a oportunidade de comprar farinha em uma data futura, em vez da obrigação de comprar, como em um contrato de futuros.

Quem compra e vende derivativos.

Muitas pessoas. A grande maioria das instituições financeiras não se especializa em apenas uma classe de ativos - elas compram e vendem uma grande variedade de instrumentos para gerenciar seus riscos e obter lucro. Estes podem incluir gestores de fundos, fundos de hedge, tesoureiros corporativos e o governo e são referidos como o 'buy side' do mercado. Os fundos de hedge, em particular, impulsionaram o enorme aumento no volume de negociações de derivativos nos últimos anos - um fundo de hedge usado por empresas de pensão ou indivíduos de alta renda (também conhecidos como super-ricos) para lucrar com o dinheiro que possuem. , ou seja, seu fundo de pensão. Corretores / revendedores também compram ou vendem derivativos em nome de seus clientes, fazendo comissões sobre a venda.

Como mencionamos anteriormente, a especulação e a cobertura são as principais razões pelas quais as pessoas compram e vendem derivativos. Embora os derivativos não sejam inerentemente especulativos ou automaticamente arriscados, os maiores problemas ocorrem quando são mal utilizados, seja porque os compradores e vendedores não os entendem ou por motivos fraudulentos. Em 2011, o Citigroup recebeu ordens do órgão regulador norte-americano Securities and Exchange Commission (SEC) de pagar US $ 285 milhões depois que o banco criou uma carteira com investimentos relacionados a hipotecas arriscadas, vendeu a seus clientes e depois apostou contra ela. O JP Morgan perdeu US $ 2 bilhões neste ano no mercado de derivativos de crédito por meio de uma série de erros e fracassos.

O rápido crescimento do mercado de derivativos tem o efeito colateral de que menos participantes entendem os instrumentos que estão negociando. Robert Peston da Beeb, que muitos vão lembrar como o narrador da crise financeira de 2008, tem 30 anos de experiência na cidade e afirmou que mesmo ele não conseguia entender as explicações de instrumentos como CDSs e obrigações de dívida garantidas (CDOs).

Onde está o mercado de derivativos de Londres?

Londres é o maior mercado do mundo para derivativos de taxa de juros, com receita diária de US $ 1,4 trilhão (46% do total do mundo). Como quase toda a história financeira de Londres, suas origens remontam ao Royal Exchange no século XVII.

Grande parte da negociação é feita entre bancos e corretoras e a prevalência do mercado de balcão significa que não há uma troca de derivativos como tal. A Bolsa Internacional de Futuros Financeiros e Opções (LIFFE) de Londres foi criada em 1982 para permitir que os participantes do mercado administrem melhor a exposição à volatilidade cambial e de juros.

Em 1992, a LIFFE fundiu-se com o London Traded Options Market (LTOM), acrescentando opções de ações a sua carteira e uma nova fusão com a London Commodity Exchange (LCE) trouxe contratos de commodities agrícolas e agrícolas sob seus instrumentos. A LIFFE foi então comprada pela Euronext em 2002, criando um mercado único europeu para derivativos. A negociação de ativos também ocorre na Bolsa de Valores de Londres, em uma bolsa chamada EDX London.

A proeminência de Londres como um dos principais centros financeiros do mundo significou que ele foi o mais atingido pela recessão econômica - os cortes atingiram praticamente todas as principais instituições financeiras da capital. Por sua vez, isso atinge a economia local e, em janeiro deste ano, um think tank avisou que o mercado imobiliário londrino sofreria com as perdas de emprego da cidade. E se esses bônus muito divulgados não estão sendo gastos em casas, você pode apostar que eles não estão sendo gastos em muito mais localmente também. As empresas de varejo, entretenimento e lazer sofrem quando as pessoas param de gastar.

A última parcela do guia londrino para o setor financeiro lhe dará uma visão geral do mercado de dívida - e como tudo deu muito errado.